鹰眼预警：力源信息净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，力源信息发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为78.21亿元，同比增长31.58%；归母净利润为9842.53万元，同比增长48.34%；扣非归母净利润为8569.89万元，同比增长58.24%；基本每股收益0.0853元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对力源信息2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为78.21亿元，同比增长31.58%；净利润为9842.53万元，同比增长48.34%；经营活动净现金流为-238.83万元，同比下降104.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.3亿元、0.7亿元、1亿元，同比变动分别为-26.46%、-70.55%、48.34%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.58%，税金及附加同比变动-3.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长31.58%，经营活动净现金流同比下降104.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1亿元、经营活动净现金流为-238.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.024低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为9.24%，同比下降2.43%；净利率为1.26%，同比增长12.73%；净资产收益率（加权）为2.69%，同比增长45.41%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.81%、9.47%、9.24%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期9.47%下降至9.24%，销售净利率由去年同期1.12%增长至1.26%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.06%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为36.61%，同比增长4.77%；流动比率为2.37，速动比率为1.56；总债务为11.43亿元，其中短期债务为11.43亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.56，2.47，2.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.35、0.33、0.29，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为29.37%、29.88%、30.63%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为56.38%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-238.8万元、-0.2亿元、-0.9亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.22，同比增长17.46%；存货周转率为4.34，同比增长29.13%；总资产周转率为1.37，同比增长25.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为30.19%、30.48%、34.26%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.6亿元，同比增长32.45%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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