鹰眼预警：奥瑞德应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月19日，奥瑞德发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.66亿元，同比增长11.61%；归母净利润为-1.71亿元，同比增长74.62%；扣非归母净利润为-2.1亿元，同比增长64.03%；基本每股收益-0.0623元/股。

公司自1993年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8217.34万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥瑞德2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.66亿元，同比增长11.61%；净利润为-1.74亿元，同比增长74.46%；经营活动净现金流为-7155.49万元，同比增长79.16%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-6.8亿元、-1.7亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、-6.8亿元、-1.7亿元，同比变动分别为112.31%、-1246.81%、74.46%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.61%，营业成本同比下降9.9%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.61%，税金及附加同比变动-28.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.07%，营业收入同比增长11.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为27.14%、39.88%、45.05%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为13.6%，同比增长294.02%；净利率为-47.63%，同比增长77.12%；净资产收益率（加权）为-17.86%，同比增长63.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.85%、-7.01%、13.6%，同比变动分别为-39.36%、-202.38%、294.02%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-17.48%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.77%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为53.33%，同比增长5.42%；流动比率为1.25，速动比率为1.1；总债务为4594.17万元，其中短期债务为4594.17万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为49.26%，50.59%，53.33%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.34，1.6，1.25，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为105.77%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.34%、0.65%、1.88%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长105.77%，营业成本同比增长-9.9%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.48，同比增长3.79%；存货周转率为4.58，同比增长194.44%；总资产周转率为0.18，同比增长57.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.16%、6.02%、9.05%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为453.1万元，同比增长20.85%。

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